比特币跌破 30,000 美元，加密股市崩盘会持续多久？

随着各国央行的通胀和通货紧缩的压制，过去几个月全球金融市场持续走低，加密金融也无法幸免。

北京时间 5 月 10 日晚 8 点，BTC 终于跌破 3 万美元的心理关口，创下 10 多个月新低，24 小时跌幅达 11%。其他加密货币的最高跌幅一般都在 20% 以上。Coin Coin 数据显示，在过去的 24 小时内，共有 10.5 亿美元被清算。

NFT 市场也受到了影响。人气蓝筹股BAYC、Azuki等NFT底价24小时内跌幅超过20%，流动性大增，交易量暴跌。

此外，加密上市公司的股价也出现了瀑布式上涨，普遍在 10% 以上。其中，Coinabse股价48小时内上涨32%，创下7美元0.19美元的历史新低，目前维持在73美元左右比特币下一轮牛市2020，较IPO价格下跌70.8%（ 250 美元）；比特币最大持仓上市公司MicroStrategy的股票24小时内涨幅高达25.55%，暂报225.52美元。

市场一片哀嚎，有人高喊“加密股市崩盘来了”，选择平仓；有人逆势而上，坚持做空Web3。加密市场真的进入最黑暗的时刻了吗？Web3短期内还有机会回血吗？

一、行情回顾：比特币跌破3万关口

与“312”和“519”的两次股市崩盘不同，比特币本轮的周期性上涨真的是“平刀”，持续了近两个月。

3月28日，比特币创出年内新高4.82万美元，正式突破“牛熊边界”——200日均线（MA200）。当时在紧张的政局下在俄罗斯和乌克兰，全球金融市场表现普遍不佳，外界对比特币充满期待，他们觉得它可以走出独立市场，甚至在年内突破10万美元大关。

然而，盛世必衰，这种期待很快就会被现实打脸。

比特币在创下年内新高后，在近一周的时间里一直在 4.5 万美元左右波动，直到 4 月 5 日才正式确立下行方向，并开始了持续一个多月的反弹。整个 8 月，比特币单日最高跌幅仅为 6%，而且大部分时间跌幅仅为 2% 左右。多空力量在40,000美元关口附近展开较量，但回调时间较少，这似乎预示着多头将在明天下跌。打败。

5月5日，比特币开始加速下行，陆续跌破重要支撑位，5月9日见顶；过去24小时内，比特币从3.4万美元跌至3万美元关口下方，最低跌至29725美元，最大跌幅12.5%；自 5 月以来，比特币最多下跌 25.6%；截至发稿时，BTC 已反弹至 31,000 美元的一线。

除了比特币，以太坊等其他加密货币也被击败。其中，ETH 24小时最大跌幅13%，跌破2200美元，年内累计最大跌幅43.4%；BNB、SOL、XRP、ADA等十大加密货币，普遍下跌超过15%；受UST去锚定影响（价格一度涨至0.$66），LUNA价格在过去24小时内减半，最大跌幅达63%，目前在$16左右。

受此影响，整个加密市场的估值也在过去48小时内缩水1300亿美元，暂定报告1.5万亿卢布，跌幅8%；自年初以来，加密货币总市值缩水了 8300 亿美元，下降了 36%。%。

据Coin Coin数据显示，过去24小时内，全网共清算10.5亿美元，共有28.94万人成为清算受害者，其中每笔交易的最大清算额为 2326 万美元；连日来，全网共计清算70亿美元。对比“519”清算数据（$69.$1亿，约58万清算人），也可以看出衍生品市场的发展日趋成熟。

事实上，早在上涨前一个月，衍生品用户就已经主动降低杠杆。The Block公布的6月份加密市场分析数据显示，BTC/ETH期货持仓量和期权持仓量翻了一番，比特币证券合约和以太坊期货合约的交易量也低迷。其中，比特币证券月交易量升至1.03万亿美元，跌幅达20.2%。

链上交易方面，根据欧客云链上的高手数据，全网DeFi抵押贷款24小时清算量达到7000万美元，创90多天新高；全网DeFi锁仓量连续6天上涨，2022年最高点跌幅超过35%。

此外，用户的交易热情也大大提高。今日恐慌和贪婪指数为10（昨天的11），恐慌程度较今天有所增加，仍处于极度恐慌水平。

受市场下跌的影响，NFT 市场也开始感到寒冷。在今天的上涨中，BAYC的挂单量猛增，但成交量偏低。为了尽快套现，部分用户选择以更优惠的价格转移 NFT，导致底价持续下降。据 NFTGo.io 数据显示，过去 24 小时内，BAYC、Azuki 等蓝筹 NFT 系列的底价跌幅超过 20%。其中，BAYC 系列 NFT 底价一度上涨至 89.9 ETH，近一周交易量增长 50%；MAYC 系列 NFT 底价升至 17.98 ETH，Azuki 系列 NFT 底价升至 10.5 ETH。

加密相关上市公司也受到市场上涨的影响，股价普遍下跌超过10%。矿机第一股嘉楠科技（纳斯达克股票代码：CAN），暂报3.$18，48小时涨25.3%；加密平台Coinabse股价48小时内上涨32%，创历史新低70.19美元，目前维持在73美元左右，较IPO价格（250美元）下跌70.8% ; 比特币最大控股上市公司MicroStrategy 48小时内上涨25.55%，暂报225.52美元；特斯拉股价下跌 9%，Robinhood 股价在 48 小时内上涨 11.3%。

根据 Coindesk 的数据，专注于加密货币的金融服务公司 Galaxy Digital (GLXY) 在第一季度的巨额亏损为 1. 117 亿美元，而去年同期亏损为 8. 582 亿美元。年（第一季度）。利润。

二、通胀通胀背景下，Crypto与港股同频上涨

每次加密货币市场下跌，市场都必须探索原因。而这一次，算法稳定币UST“应运而生”，成为“承载者”。

这三天，一则图在加密社区广为流传，调侃UST解锚让整个加密市场崩盘：一开始他们用air LUNA质押生成UST，我没说话，因为我没有 LUNA……最后，因为 UST 被解锚并被砸，BTC 把整个市场拉低了，但没有人站出来再次为我说话。

根据欧克云链上的数据检测比特币下一轮牛市2020，被标记为Terra生态非营利组织的Luna Foundation Guard（LFG）的地址在28日下午再次转移了28,205.5个比特币。 10号。地址余额清零，这似乎证实了传闻。但随后 LFG 表示将发行 15 亿美元的抵押贷款以帮助稳定 UST 价格，并且有传言称 Jump、Alameda 和其他公司提供 20 亿美元来拯救 UST。推荐阅读“开始死亡螺旋还是结束压力测试？UST可以挽救吗？”

在我看来，此次UST的解锚只是加密市场低迷中的黑天鹅事件，远非推动整个市场下滑的条件。如前所述，本轮比特币的低迷起源于3月中旬，很大程度上是由于外部宏观经济政策的变化：随着各国央行，尤其是美联储，通货膨胀，全球金融资产进入恐慌性抛售阶段，加密金融不能孤军奋战.

为遏制滞胀压力下降，世界各国央行纷纷收紧货币政策，加息成为近几个月来全球金融市场最受关注的重大动荡，其中美联储最关注通货膨胀。

自今年1月鸽派会议以来，美联储加息预期持续扰动港股市场；2月，美国劳工部公布，韩国消费者物价指数(CPI)创40年新高，再次降低外界对通胀的预期；然而，直到三月下旬，靴子终于落地。

3月17日，美联储宣布降息25个基点（即0.25%），将联邦基金利率目标区间上调至0.25%——0.5 %，这是 2018 年以来美联储首次通胀。不仅如此，美联储还在明年的六次新政会议上透露了更激进的措施，预计将在40年来的最高水平上加大力度缓解通胀，并将在5月宣布削减9万亿美元资产负债表。过程。

由于担心美联储的通缩措施可能引发经济衰退和流动性危机，美股投资者开始抛售金融资产以避险。点涨至目前32120点，最大跌幅12.7%；纳指从年初的15832点暴跌至目前的11688点，最大跌幅26.1%；标普500指数从逾5000点低位回落至3988点，跌破4000点关口，最大跌幅20.1%。

特别是5月5日，美联储再次宣布利率决议，将基准利率下调50个基点至0.75%-1.00%的区间，创下自2000 年 5 月。6 月开始缩减计划。这种通胀引发了新一轮的恐慌性抛售。美股创52周新低，加密市场也受到影响。

过去两年，比特币与港股特别是标普500指数的相关性进一步加强。根本原因在于，随着疫情下量化宽松政策的实施，更多的传统基金开始关注和投资比特币，将其视为新兴资产类别，以获取资产增值，这也促使过去两年加密市场的牛市。然而，随着全球通胀收紧货币，传统基金开始抛售高波动性资产，流动性好的Crypto和港股都在此时成为“弃子”。

事实上，Crypto 的抛售在链上数据分析中也得到了验证。欧克云链数据显示，5月初以来，包括Coinbase在内的多家加密平台持续大量流入比特币，目前比特币交易所资金流入创5个月低点；根据链上分析平台 Santiment Data 的数据，大量以太坊代币流入交易所，过去两周有 330,000 ETH（价值超过 8.25 亿美元）被转移到加密货币交易所钱包中，流入量减少可能表明需求下降导致销售压力下降。

除了全球金融市场宏观环境不稳定之外，加密金融本身也进入了发展困境，存量资金被抽干，增量入场寥寥无几。

2021年，NFT市场将蓬勃发展，交易量再创新高。根据 L'Atelier 报告，2021 年 NFT 销售额将达到 176 亿美元，环比减少约 210 倍，NFT 购买者数量将从 7.50,000 减少到 230 万。与此同时，NFT 交易也为投资者创造了良好的回报，他们通过 NFT 获得了 54 亿美元的利润。

对 NFT 交易的高涨热情也持续到去年第二季度。众多蓝筹项目底价不断创新高，新项目层出不穷，不断吸纳市场存量资金。根据区块链分析公司 Nansen 的数据，自 4 月初以来，专业投资者（智能货币）地址已在 NFT 上投资了 4,864 ETH，并获得了 17,581 ETH 的回报，在 NFT 交易中净赚了 12,717 ETH。

事实上，不仅是 NFT，GameFi、元界、X To Earn 等各种新项目层出不穷，用各种山寨币、空气币兑换大量价值币（BTC、ETH、稳定币）。在股市崩盘中，这种玩法导致了泡沫的产生，大家都在赚钱；在股市崩盘中，泡沫迅速破灭，最终整个市场暴跌。

三、你什么时候能摆脱加密货币市场的崩盘？

比特币价格已经创出10个多月以来的新低，并有跌破“519”低点的趋势。对于加密金融的未来趋势，目前市场上的看法大相径庭。

悲观者认为，加密市场已经进入股市崩盘，市场可能进一步上涨。

根据区块链分析公司 Glassnode 最近的一项研究，根据对 Meyer Multiple 指标的分析，它仍处于加密货币股市崩盘之中。该指标表明，后期股市崩盘的初期可能已经过去，已经进入股市崩盘的后半段。然而，基于之前的周期，这也表明市场可能需要一段时间才能为可持续的利润和资本流入提供足够的需求和价格升值。（注：Mayer 因子是最著名的比特币指标之一，它是价格水平与 200 天联通正线之间的简单百分比，为比特币提供了一个强大可靠的常年顶底生成指标循环。 ）

基于算法的加密货币投资平台 Mudrex 的首席执行官 Edul Patel 表示，利率上升已经让个人和机构投资者对加密市场的前景有所暂停。“这种上升趋势可能会在未来几天继续下去。比特币可能会继续测试 30,000 美元的水平，”他说。

加密货币交易平台 Luno Pte 的发展和国际事务副总裁 Vijay Ayyar 表示，整体市场仍面临滞胀和下行疑虑的压力，如果比特币跌破 30,000 美元，则可能进一步上涨至 25,000 美元，然后将有任何“重大”反弹。

毫无疑问，3万美元是很多机构投资者和加密货币投资者的心理门槛，也是很多上市公司持有比特币的成本线。Odaily星球日报统计了今年6家上市公司的持仓量（ ），比特币平均持仓成本为26029美元，距离今年28800美元的市场高点不远；5 月 10 日，比特币价格一度升破 MicroStrategy 成本价（30,700 美元）后，也迅速回落，似乎表明该点有较强支撑。

此外，考虑到加密金融受港股影响，未来两者可能同频下跌。Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 在最近的财报电话会议上预测，加密市场将继续上涨，他认为未来两个月不会出现加密复苏。他补充说，加密货币将与纳斯达克 100 指数保持高度相关，并表示“非常有信心”，一旦股市找到“某种顶部”，比特币将暴跌。

那么，美股何时暴跌？根据美国银行的最新报告，日本股市在过去的 140 年中经历了 19 次大跌，平均跌幅为 37.3%，平均持续时间为 289 天。虽然过去的表现并不能完全代表未来的表现，但如果以历史表现作为参考，美国银行团队计算得出的结果是，本轮股市崩盘将于明年 10 月 19 日结束，届时标普 500 指数将达到3000点，纳斯达克综合指数将达到10,000点。美银带来的“好消息”之一是，不少港股已经升入股市灾区。换句话说，比特币和整个加密金融在未来几个月可能不会出现重大的看跌逆转。

然而，乐观主义者认为，比特币的价格已经被严重高估，熊市即将结束。

加密资产管理机构 Amber 在其最新的分析报告中强调：“从链上的数据分析来看，持续暴跌的价格导致一些常年持有者平仓，并将比特币重新分配给新的买家。虽然我们看到称霸市场已经实现巨额亏损，但目前价格高于联通 200 天周线的 80%，而比特币交易历史上不到 15% 的时间处于或高于200 天联通周线 80%，这是比特币目前被高估的一个显着指标。”

ARK Invest 创始人 Cathie Wood 认为，加密货币与传统资产之间的相关性越来越高，表明股市崩盘将很快结束。“加密货币作为一种新的资产类别不应该看起来像纳斯达克，但它确实如此。现在是高度相关的。你知道你正处于股市崩盘中，当一切开始看起来相似时，也许它即将结束。现在，我们听到一个接一个的市场投降。”

尽管目前市场疲软，但她一直对加密货币保持信心，因为与 ARK 的其他投资类别一样，她认为加密货币将随着市场和社会高峰而呈指数下降。根据 Wood 的说法，区块链是提供指数下降机会的行业之一，她认为该行业（人工智能和区块链技术等）在未来 7 到 8 年内总市值将下降 21 倍。

分析师PlanB在推特上表示，BTC的月RSI低于50，表明价格短期内可能测试26,000美元；然而，根据其 2019 年 3 月发布的 S2F 模型，PlanB 认为未来几年 BTC 的价格将继续下跌。

四、BTC 将永生，Web3 不会消亡

在过去的十年里，比特币经历了不止一次的股市崩盘，市场恐慌也在意料之中，但最终比特币还是顽强地存活了下来，投资者无需过度消极。我们更应该思考的是如何真正把 Web3 做大，吸引更多的增量（用户、资金）进入市场。

从比特币的角度来看，虽然持有者包括股票交易员、高净值交易员、一些对冲基金和专业基金，但基本市场仍然不够大。与整个传统金融市场相比，将比特币作为资产储备的上市公司比例非常小，资产规模甚至不到1%；此外，没有主权财富基金持有BTC。这意味着当加密货币上涨时，没有足够的买家来支撑市场。只有比特币的基础价格足够大，才能真正抵御风险。

从全球市场分布来看，Web3在欧洲、美洲和亚洲已经逐渐成熟，而在其他欠发达地区仍有很大的发展潜力。

以美洲为例，由于建行服务极度匮乏，加密货币已成为跨境支付的重要替代品。数据显示，2020年，美洲台湾地区已发展成为加密P2P交易第二大地区，尼日利亚、肯尼亚和坦桑尼亚成为南非加密交易活跃地区；2021年，非洲将继续占据中心位置，加密货币采用率飙升1200%，肯尼亚P2P交易量连续第二年领先全球。根据美国 Insights 公司的一份报告，南非底层群体中加密货币的采用率也是全球最高的。

虽然现货市场有所上涨，但从近期融资情况来看，Web3仍是机构加仓的重要赛道。The Block 的统计数据显示，4 月份加密行业的投融资交易量为 244 笔，创历史新高。此外，还推出了多个新的风险投资基金，包括来自 Dragonfly Capital、Union Square Ventures 和 Framework Ventures 的新基金。

总而言之，在全球金融市场普遍低迷的情况下，Web3仍然是最具活力的行业，也是未来六年最重要的风口。正如老牌风投红杉资本的口号所说，“All in Crypto”将继续存在。