比特币能否在货币演化中胜出 | 商务观察

近期，比特币、以太坊等数字货币价格一路上蹿下跳，屡创新高后暴跌； ，也称为 Initial Crypto-Token Offerings Initial Public Offering of Encrypted Digital Token Financing）也在现场。 金融舞台的另一边，据悉，传统金融业在互联网技术和人工智能的冲击下，正在经历艰难的变革。 财务裁员。

金融，“大革命”前夕？ 重点是比特币。 它带来的分布式理念和技术，就是要反抗各国央行，打击“格林斯潘”的巨龙。

让我们做一组选择题，试着理解这场革命中的数字货币。

如果给你一份薪水，让你在津巴布韦货币和比特币之间做出选择，你会想要什么？

津巴布韦元最早比美元更值钱。 1980年独立时，津巴布韦元与美元的汇率为1:1.47。 2001年，100津巴布韦元可以兑换1美元。 2009年只能兑换1美元的新金元的10的31次方。 比特币之初，2010 年 5 月，10000 个比特币兑换了价值 25 美元的披萨券，2017 年 6 月，1 个比特币创下了 3000 美元的新高。

纸币的极度贬值，不仅是津巴布韦货币，连金券也是 1940 年代后期中国人的噩梦。 纸币是国家信用的背书。 各国中央银行的货币发行权是政府集中管理的核心权力。 中央银行必须确保发行的货币数量有限，以稳定货币价值。 民主制度约束下的央行或许有发行货币的纪律，但在用货币政策平滑经济周期“直升机撒钱”的诱惑下，我们看到的是持续的通货膨胀。

另一方面，比特币是一种基于区块链技术的去中心化货币发行。 理论上，人人都可以参与挖矿，都有机会获得比特币。 创始人还制定了总量为2100万的发行规则。 ，比特币是开源的，它的设计是公开的，任何人都不能拥有或控制。 每个人都可以参与比特币网络。 比特币等试图利用区块链等技术和分布式概念来保证货币的稀缺性，从而挑战当前金融体系下纸币的过度发行。

但也有观点认为，人们仍然怀疑央行的中立性比特币能不能成为货币，为什么要相信程序员的中立性呢？ 从对央行和金融机构专业知识的迷信，到对区块链技术和相关计算机技术的迷信？

如果它是一种财富储存，你想要黄金还是比特币？

黄金和比特币都不会产生利息，一个是物理存储，一个是网络空间存储。 黄金通过自然界的稀缺性来保证自身的价值，那么比特币呢？ “比特币具有货币的数学属性（耐用性、便携性、可替代性、稀缺性、可分割性和可识别性），并且不依赖于物理属性（如黄金和白银）或对中央机构的信任（如法定货币）。简而言之，比特币有数学支持。” 基于分布式思想的代币是没有中央权威的 对于自由软件项目，理论上任何人都可以使用区块链技术发行代币，比如莱特币和以太坊。

比特币是迄今为止最广泛接受的去中心化虚拟货币。 但比特币也可能在这次货币演进中失败，就像古代失败的石盐贝壳币一样。 而且，正是由于其纯粹的数字性质，它最终可能会“一文不值”。 假设一场战争，边境控制和网络控制，哪个更有优势，黄金还是比特币？

如果你在咖啡店付款，作为店主，你是要比特币还是人民币（国家信用货币）用支付宝结算？

比特币是免费使用的，不依赖第三方结算。 任何国家的人都来店里喝一杯，再也没有货币兑换和刷卡手续费的烦恼。 比特币交易是安全的、不可撤销的，并且不包含客户的敏感信息或个人信息。 这避免了由于欺诈或欺诈性拒付而给商家造成的损失。 比特币用户还可以通过备份和加密来保护他们的资金。

但是使用比特币，你可能需要等待 10 分钟。 “在网络开始将你的交易添加到一个区块以确认交易之前平均有 10 分钟的延迟，你可以使用你收到的比特币。确认意味着网络上达成共识，你收到的比特币不是用来付钱给别人的，所以算你的财产。” 同时，当你接受比特币的时候，在兑换成人民币的过程中存在着巨大的汇兑风险，当然也有可能是汇率问题。 收入。 你可能是幸运的披萨卖家，但也可能遭遇今年6月中旬以来的“高位跳水”行情。 有了支付宝，手机扫一扫，人民币瞬间到你的口袋，甚至可以存入银行赚取利息。

一种观点认为，与比特币打交道仍需“长期、适当地以长远眼光”。 也有观点认为，移动支付促进了互联网红利的平摊。 据测算，2016年我国非现金支付渗透率为42.2%，清算改革的成功意味着现有体制下的中心化金融体系存在渐变的可能性，不必走“去中心化”的道路”。

如果你是监管者，监控洗钱，你想跟踪美元账户还是比特币账户？

现有监管可能止步于比特币与国家信用货币的兑换。 如果自己进入比特币池，或者比特币将失去“去中心化”的特性，或者比特币的运行会增加监管成本。 而监管是市场参与者在金融合作中必须承担的成本：不法分子常在，需要管理和惩戒机制。

如果您是风险偏好较高的投资者，您更愿意投资股票还是比特币？

别忘了比特币也有创始人大量减持的风险。 传说中本聪拥有 100 万个比特币。 而莱特币开发者李启伟说，“我和中本聪不同，我的币不多。” 但李启伟的相关人士并未透露相关情况。 “值得一提的是，李启伟的弟弟李启元也是币圈人士——比特币中国CEO。”

现有的股份公司和交易所制度是一种规则的长期演化，有国家法律和中央监管体系的保障，是一种相对公平的博弈。 我们在开展ICO业务时，千万不要一不小心就变成了通过代币中介和新概念来规避设立的“非法公募”。 ICO的倡导者认为，“这是一个以使用权为基础的金融体系，主要业务活动追求非营利性；往往采用开源基金会的公共组织结构，没有利益相关者；外部监督机制有限度依赖政府，不再依赖第三方中介机构，基本以各种数学算法模型作为内部约束；投资人不拥有对发行人的股权债权、收益分配权和财产追索权。 “ 但笔者始终认为这又是资本市场承担天使的美好愿望。

对于以上的选择题，每个人都有自己的答案，或基于兴趣，或基于知识，或基于理想。 比特币分布式思想下的去中心化货币发行和去中心化货币清算的社会实验 只是再次提醒我们每个公民都拥有的货币权力。

货币的信用形成是一个长期的自然积累过程。 在黄金等贵金属或铜等普通金属时代，货币依靠金属的稀缺性来制约后来民主制度下的皇权和中央银行。 去金属化后的信用货币，完全成为人民与国家之间稳定的契约关系。 国家接受人民各自分散铸币权的转让，前提是保证币值稳定。 国家之所以能够发行货币，是因为在民主制度下，由人民授权，通过法律和强制手段建立国家信用。 货币是国家发行的，但货币最终要在民间流通。 归根结底，对于信用货币及其发行，人是甲方和委托人比特币能不能成为货币，央行是乙方和代理人。

面对眼花缭乱的变化，我们应该认清各自的立场，质疑制度体系，也质疑制度体系之外的选择。 否则，我们就会成为被胁迫的“韭菜”。

说明：本文部分对比特币的描述参考比特币官网介绍； 部分莱特币介绍来自澎湃新闻文章《莱特币4天涨90%，创始人：我和中本聪不一样，我没有多少货币》； CTO的观点来源于肖峰的介绍，《区块链新金融：资产数字货币化》； 更多关于货币发行的看法，请看我的书《送钱给大家——货币发行》教学中的分配正义。

（作者为复旦大学国际金融专业经济学学士，华东政法大学法学硕士，在沪港两地从事金融及法律实务20余年，翻译出版了《成功金融》、《工商管理新论》等著作，出版了《把钱分给每个人——论货币发行和流通的分配正义》（复旦大学出版社等）返回搜狐，查看更多